Se están observando MOVIMIENTOS SALVAJES en los metales preciosos. ¿Por qué están teniendo esta subida?¿Puede llegar a su fin? Algunos gráficos que se deben tener en cuenta: [img:rNzsW_aXe]

Eric Balchunas, de BBG publicaba ayer antes del cierre: El volumen del SLV es de $32 mil millones, 15 veces su promedio y, por mucho, el mayor volumen de cualquier valor del planeta. Para contextualizar, SPY es de $24 mil millones, NVDA y TSLA, de $16 mil millones. [img:khDEJSQrD]

Finalmente, su volumen de negociación fue de 39.400 millones de dólares, muy por encima de su máximo diario anterior. Ayer, los comerciantes minoristas invirtieron aproximadamente 171 millones de dólares en compras netas en el iShares Silver Trust (SLV) [img:VOTZ7uPkv]

Se trata de la mayor entrada neta minorista en un solo día registrada, casi duplicando el pico de 93 millones de dólares establecido durante el "Silver Squeeze" de 2021. Y que parece que está volviendo a ocurrir un episodio similar.

Ayer se registraron entradas récord de +$283 millones en $ZSL, el ETF de plata con 2x posiciones cortas. [img:xjGg98yYw]

En un mercado así... Los vendedores en corto pueden empujar el precio al extremo al alza, ya que se ven obligados a cubrir a cualquier precio si no pueden conseguir plata física para hacer la entrega. [img:43dUvDx7z]

Si uno tiene plata, entonces es más barato realizar la entrega que pagar la gran prima de futuros para cubrir su posición corta. Esto podría explicar por qué el inventario de plata en los almacenes de Comex está disminuyendo. El inventario de oro, en comparación, es más estable.

Sin embargo, a nivel general, como muestra este gráfico de BBG, ya no quedan más cortos que "cerrar"... A juzgar por el SLV. Su ratio de interés a corto plazo ha caído al 0,7% y se encuentra cerca de su mínimo en cinco años. [img:pp8SaJTEC]

Por el lado del oro también se están viendo movimientos históricos, recientemente superando los 5.000$. Con el RSI mensual superando el máximo de la década de 1970, situándose ahora por encima de 95, un nivel extremo rara vez visto en la historia moderna del mercado. [img:WLicWHm4b]

China adquirió más de 10 toneladas de oro en noviembre, aproximadamente 11 veces más de lo informado oficialmente por el banco central, según estimaciones de GS. De igual manera, en septiembre, las compras estimadas alcanzaron las 15 toneladas, o 10 veces más de lo informado oficialmente. A demás, China compró oficialmente 0,9 toneladas adicionales en diciembre, elevando las reservas totales de oro a un récord de 2.306 toneladas. Esto también marcó la decimocuarta compra mensual consecutiva. [img:vGrf6Hxx7]

Polonia ahora apunta a una cantidad absoluta de oro para sus tenencias en el banco central, en lugar de una parte de las reservas. [img:ScGVaUlTa]

Los lingotes de oro ocupan cada vez más espacio en las bóvedas de los bancos centrales de todo el mundo. Vía SocGen [img:HqSO6HGvp]

Y no solo Bancos Centrales... Según GS: El compromiso de los operadores entre el 6 y el 13 de enero mostró compras de oro por valor de +5.700 millones de dólares, lo que representa el mayor volumen semanal desde septiembre. [img:gCFoxiWLc]

¿A que se debe este movimiento? Refleja una pérdida de confianza en el sistema financiero global. Japón es el mayor ejemplo, el mayor experimiento monettario del mundo de tipos 0, está finalizando. De ahí el movimiento, que está registrando una reciente divergencia: [img:LDV60HZzz]

Soc Gen continúa con la observación de que los activos inflacionarios deberían seguir teniendo demanda. [img:96RV3xh6e]

La tesis, parece que no cambia, por el momento, la tendencia es la que es... Pero a corto lazo se observan algunas señales de alerta a corto plazo: ¡La volatilidad ha repuntado hasta niveles históricos!

La volatilidad del oro (GVZ) ha entrado oficialmente en modo pánico alcista, obligando a los inversores a perseguir opcionalidad al alza y reforzando el movimiento. Históricamente, esta dinámica suele marcar agotamiento en el corto plazo. [img:jx_BoC8NN]

Explicando un poco lo anterior: El GVZ está descontando ahora movimientos diarios cercanos al 2% de cara a futuro. Sí, el oro se ha movido mucho, pero las opciones empiezan a verse muy caras. Si el precio spot siquiera se toma una pausa, la volatilidad elevada puede atraer rápidamente a vendedores de calls, una dinámica que puede presionar mecánicamente al precio spot. A partir de aquí, la volatilidad es el factor clave a vigilar.

Sabiendo todo esto, cada uno debe gestionar su cartera según su perfil y asumir los riesgos correspondientes. Si te interesa acceder a mercados financieros y ETFs desde una misma plataforma, Trade Republic permite hacerlo de forma sencilla, con una amplia oferta de instrumentos. [img:v2MkP6GTO]

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