Pese al Cierre de Gobierno estadounidense, el BLS ha hecho una excepción y ha publicado el dato de IPC correspondiente a septiembre. Fue mejor de lo esperado, aunque el dato interanual más elevado desde enero. ¿Qué hara la Fed la semana que viene? [img:cN9HUbqXL]

El IPC general aumentó un 0.31% en el mes de septiembre, por debajo del 0.39% pronosticado. El dato interanual se sitúa en el 3%, también por debajo del 3.1% esperado. Aunque su mayor nivel desde enero. [img:T4LhCThrj]

Por el lado subyacente, el IPC aumentó un 0.23% intermensual, dejando el dato subyacente tambiñen en el 3% interanual. Ligeramente por debajo de lo esperado en ambos casos. [img:obEzgDReL]

Los costes energéticos subieron un 1,5%, impulsados por un aumento del 4,1% en la gasolina, mientras que los precios de los alimentos crecieron un 0,2%. También hubo presiones al alza en vivienda, tarifas aéreas, ocio, bienes del hogar y ropa. [img:CImXZ1qLy]

Estas subidas se vieron parcialmente compensadas por descensos en los precios de los seguros de automóviles, coches usados y servicios de comunicación. [img:OPCwQoq16]

La inflación de servicios se desaceleró a su nivel más bajo desde noviembre de 2021 y la inflación de bienes se mantuvo estable en +1,5% interanual. Una buena noticia ver como la presión alcista de los servicios, relaja.

Aunque algunos apuntes extra: - Bienes subyacentes: +0,22%, cuarto mes consecutivo con un incremento notable de al menos 0,2%. Esto elevó la tasa interanual de bienes subyacentes al 1,5%. Antes de la pandemia, esta medida se mantenía en torno al 0%. - Vivienda (shelter): aumento moderado de +0,21 %. Las caídas en alquileres y OER (Owner’s Equivalent Rent) que se esperaban desde hace 2–3 años por fin están reflejándose en los datos. El componente de vivienda se está acercando a su tendencia previa a la pandemia. - Servicios subyacentes excluyendo vivienda: +0,35 % mensual y +3,2 % interanual, todavía por encima de la tendencia pre-pandemia.

Esta imagen de Kevin Gordon muestra que si se excluyen alimentos, energía y vivienda, el IPC sigue mostrando un aumento persistente del 2,6 % interanual. Aunque se moderó ligeramente en septiembre, este comportamiento es más parecido al observado a finales de los 2000 y principios de los 2010, en lugar del período inmediatamente anterior a la pandemia. [img:AN70uwXzk]

Finalmente, el IPC SuperCore (Servicios ex-Vivienda) también vio desacelerarse su tasa interanual a +3,30% (la más lenta desde mayo). Los costos del transporte disminuyeron drásticamente en septiembre. [img:9w-qoDIyU]

Analizando el dato... No parece haber nada que impida a la Fed seguir su ciclo de bajadas de tipos. Altas probabilidades de que haya dos bajadas más en el año: [img:vuz70t1FY]

En cuanto a reacciones bursátiles, caída de los rendimientos y ante un "no evento" como esté, alza de los futuros al caer aun más la volatilidad. [img:L58e_TMZ2]

Y aunque el BLS hizo la excepción para la publicación del dato... Quizás sea el último en un tiempo, porque la Casa Blanca ha dicho que es probable que haya dato de de este mes. [img:uvyrVJrH4]