Hoy, la empresa más importante del mundo, $NVDA presenta resultados. Podría ser un punto de inflexión clave para el sentimiento de los inversores y determinar si hay (o no) rally de fin de año. Esto es lo que debes tener en cuenta: [img:i6mbjCSi3]

Las cifras se publicarán alrededor de las 4:20pm ET (20 minutos tras el cierre de sesión), con la conferencia de resultados a las 5pm ET. La acción ha regresado a los niveles previos a los resultados de agosto, en un contexto de digestión de noticias de IA y mayor cautela inversora.

NVDA ha caído un -8,8 % en los últimos 10 días, lo que deja un posicionamiento (8/10) más limpio respecto a publicaciones anteriores. La acción lleva ~4 meses consolidando. Las expectativas son elevadas, pero más racionales. [img:qbrTN_ETf]

El consenso espera ingresos de ~55.000 millones de dólares para octubre y ~62.000 millones para enero. En los últimos trimestres, Nvidia ha superado expectativas de forma más contenida (del 1 al 3%). [img:ZQRkwgJiv]

El mercado anticipa un "beat and raise", es decir, que se superen expectativas y se aumentne previsiones. La reacción dependerá del tono del guidance y de la visibilidad hacia 2026... Pero todo lo que no sea eso, será castigado.

Aspectos clave: – Evolución del guidance de 500.000 millones de dólares en ingresos del negocio de Datacenter. – Detalles sobre los despliegues previstos de OpenAI. – Información sobre la rampa de productos Rubin para 2026. – Posible reanudación del negocio en China.

Nvidia está en el centro del gasto en infraestructura de IA. La demanda sigue siendo robusta, pero enfrenta restricciones fuera de su control: energía, tiempos de entrega y disponibilidad de componentes. La clave está en si eso afectará el ritmo de crecimiento proyectado. [img:oII1bJDfK]

Desde 2021, los hyperscalers han incrementado su deuda neta en 295.000 millones de dólares. Aun así, su ratio de deuda neta/EBITDA agregado es de solo 0,2x. Esto implica una amplia capacidad para seguir invirtiendo sin comprometer balances.

Meta elevó su guía de capex para 2025 a entre 70 y 72 mil millones de dólares. Además, anticipa que el crecimiento del gasto será significativamente más alto en 2026, impulsado por infraestructura, cloud y depreciación. [img:NJWqCxR5v]

Alphabet también ajustó su previsión al alza: Para 2025 espera invertir entre 91 y 93 mil millones, frente a una estimación anterior de 85 mil millones. La demanda en su negocio cloud está detrás del incremento. [img:FQLgPftRI]

Microsoft sorprendió con un capex total de 34.900 millones de dólares (incluyendo arrendamientos), por encima de las expectativas. Aunque el capex puro fue algo inferior al previsto, los comentarios sugieren continuidad en la inversión. [img:Xji-LqA8u]

Amazon incrementó un 55% su inversión en centros de datos y chips, alcanzando los 35.100 millones. Su apuesta pasa por AWS, la IA generativa y especialmente Anthropic, a quien ha destinado 8.000 millones. [img:cJ0d63tzK]

Todos los gráficos mostrados sond e Investing Pro, es la evolución trimestral del CAPEX Si estás interesado en suscribirte a la plataforma, tienen descuentos de hasta el 70% (55%+15%), con este enlace: investing-referral.com/misterpuertas [img:XjtBxNG3T]

Según estimaciones, podrían añadir hasta 700.000 millones de dólares de deuda adicional sin superar un apalancamiento neto de 1x. Por tanto, las verdaderas restricciones al CapEx son de oferta o demanda, más que de balance. [img:SLd78pEjE]

Aunque... No todas las empresas del ecosistema de IA están igual. Las grandes plataformas de infraestructura cuentan con sólidos estados financieros. Sin embargo, muchas firmas públicas y privadas más pequeñas enfrentan desafíos de flujo de caja y apalancamiento. [img:VTp_0r2WK]

En 3 de las últimas 4 publicaciones, la acción se movió entre ±1–5% el día posterior. La clave no ha sido si bate expectativas, eso parece seguro... Sino si ofrece incrementalidad en el guidance. [img:FasPT-_kJ]

En el frente de derivados, las opciones sobre NVDA siguen activas: representaron el 13 % del volumen de opciones individuales el último mes. El put-call skew es similar al de una acción promedio del S&P 500, lo que sugiere una posición direccional equilibrada. [img:B4AOJpanF]

La conferencia será determinante. El mercado espera más visibilidad sobre: – El desglose de la previsión de 500.000 millones . – Calendarios y contribución a ingresos de OpenAI. – Introducción y expansión de Rubin. – China como posible fuente de crecimiento marginal.

Tras los resultados, el debate se centrará en: – La magnitud del CapEx incremental de los hyperscalers. – La entrada de nuevos clientes no tradicionales en 2026. – La claridad en estimaciones que permitan proyectar ingresos sostenidos.

Sectores con potencial beneficio colateral: – Plataformas de IA, con exposición directa a mayores ingresos conforme avanza la adopción. – Compañías con alta exposición salarial y costes laborales elevados, que podrían ver mejoras de eficiencia vía IA.

Nvidia probablemente superará estimaciones y mejora en guidance. La reacción dependerá de la credibilidad del mensaje sobre crecimiento estructural de cara a 2026. Se espera un movimiento de +/-7,3%, frente a un movimiento medio realizado de +/-6,0% en los últimos 8 informes de NVDA.

Si los resultados no decepcionan, la volatilidad podría caer con fuerza, más aún con Acción de Gracias cerca. Sumado al desarme de puts de protección, esto podría dar un fuerte viento de cola a las acciones y generar un rebote a corto plazo. Vía @JuanJesusMontoy [img:6qowko8Ff]

Seguiremos muy de cerca los resultados y sus implicaciones futuras. Más info: t.me/misterpuertas