Geopolítica al límite. Petróleo en máximos. Aranceles en el aire. Y el S&P 500 cerca de máximos. De momento "mucho ruido y pocas nueces". Hilo técnico para entender qué está pasando realmente. [img:rRD0YF50B]

El viernes, Trump dio a Irán un plazo de 15 días para alcanzar un acuerdo, advirtió que de lo contrario “será muy desafortunado para ellos”. El Wall Street Journal reporta que evalúa un ataque limitado para forzar un acuerdo nuclear. [img:XyMM2cJH_]

EE. UU. ha desplegado aviones cisterna, transporte militar y otros activos en Oriente Medio. La incertidumbre geopolítica sigue elevada. [img:mc5p_2eZv]

Los mercados odian la incertidumbre... Entre el 13 y el 23 de junio de 2025, tras una campaña militar breve y calibrada de EEUU e Israel en Irán: – S&P 500: -2% – Bitcoin: -11% Históricamente, estos shocks tienden a ser oportunidades de compra, no inicios de guerras globales. [img:7b1cAQiWV]

Si aumenta la probabilidad de cierre del Estrecho de Ormuz, el petróleo podría dispararse. Ese paso marítimo de apenas 34 km canaliza ~16,5 millones de barriles diarios: cerca del 20% del crudo mundial. Es uno de los cuellos de botella más críticos del planeta. [img:AUDcqT4Xa]

El petróleo ya cotiza en máximos desde agosto de 2025. Un shock de oferta vía Ormuz implicaría presión inflacionaria, tensión en expectativas de tipos y revalorización de activos ligados a energía y cobertura real. [img:Z9rDA8dIo]

Pregunta: ¿Interesaría a Trump? Teóricamente iría frente a esa idea de "asequivilidad" en la que quiere basar la previa de las elecciones de medio mandato. Pero aún queda tiempo y un repunte ahora, puede ser visto como excelente si cae los meses previos a la votación.

En paralelo, el Tribunal Supremo anuló los aranceles impuestos bajo la IEEPA de 1977. Aproximadamente la mitad del esquema arancelario de Trump quedaría afectado. La Oficina de Aduanas había recaudado unos 170.000 millones de dólares bajo ese marco. [img:NdoegyBIN]

Para el Tesoro, sería un golpe fiscal relevante. Para muchas compañías, un alivio en márgenes. Pero no tan rápido. Bessent anticipa que los ingresos por aranceles se mantendrían prácticamente sin cambios en 2026 pese al fallo. [img:ZHxXhNafG]

Trump promete mantener aranceles bajo las secciones 122, 232 y 301. Anunció un arancel global adicional del 10% bajo la Sección 122 y luego elevó la amenaza al 15%. La Sección 122 permite aplicar aranceles por 150 días sin aprobación del Congreso. [img:UqEHwM8CX]

La tasa arancelaria efectiva promedio podría: – Subir al 16,5% desde el 13,6%, o – Bajar al 11,4% si se mantienen exenciones actuales (Bloomberg Economics, sobre el 10%). Con un 15%, sería aún mayor... La "rabieta de Trump es considerable". [img:di3m75sf9]

Tecnología: la narrativa IA se ha fracturado. Ganadores: hardware. Perdedores: servicios. Un patrón que recuerda a finales de los 90: divergencia parabólica entre infraestructura y aplicaciones. [img:kCeR58spj]

El miedo es claro: que el capex masivo en IA no se traduzca en monetización sostenible en servicios. Pero si los servicios no rentabilizan, el ajuste acaba trasladándose “aguas arriba” hacia el hardware. La aparente seguridad del hardware puede ser transitoria. [img:blvAhNwNK]

Lo que esta ocurriendo es que la IA está destruyendo las barreras de entrada del software. ¡Estamos viviendo una auténtica revolución! El MOAT del Software está en su distribucción.

¿Estamos ante un suelo en software? En las últimas dos semanas hubo entradas récord en el ETF IGV. [img:Y1wQZH-Ci]

El mercado simultáneamente aumenta demanda de protección y reduce apuestas alcistas. El posicionamiento es más defensivo de lo que sugiere el nivel del S&P 500. Quizás ese sea el motivo por el que no termina de caer... [img:928FnemVq]

Si revisamos algunos datos más técnicos: la gamma de los dealers se ha desplomado hacia cero tras un año en rango positivo (+4.000 a +9.000 millones). Esto elimina un estabilizador clave. El régimen pasa de lateral/reversión a uno más y volátil. [img:47y9XS_Y7]

Según SpotGamma, existe estabilidad estructural entre 6.800 y 7.000. Por debajo de 6.900, mayor sensibilidad. Fuera del rango, gamma ampliamente negativa. Una ruptura sostenida obligaría a dealers a cubrir siguiendo el precio, amplificando movimientos. [img:hj9HWiLWZ]

El pivote de riesgo inmediato: 6.800. Si se pierde con convicción, la volatilidad podría expandirse rápidamente. Si se mantiene, el mercado conservaría cierto amortiguador técnico. Mapa de Gamma del amigo @JuanJesusMontoy [img:qM_efBw8S]

Este hilo es posible gracias a la colaboración con Trade Republic: Si estás valorando abrir cuenta infantil, ahora regalan 50€: Además, es remunerada al 2,02% TAE y permite acceso sencillo a ETFs. ttps://trade.re/dpuertas [img:S4v8zL9OM]

Recuerde que nada es recomendación de inversión. Invertir implica riesgo y posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. #sponsored Gracias por apoyar la creacción de contenido. [img:A-tYvi1yP]