Después del histórico rally que hemos visto... ¿Queda "gasolina" en los mercados? En este hilo hacemos un repaso de cómo están los grandes impulsores. Y hablamos del GRAN CATALIZADOR que puede aparecen... (Resultados empresariales) [img:ntQiX7jzF]

Hasta hoy... El Nasdaq-100 acumula 13 días consecutivos de ganancias, la racha alcista más larga desde julio de 2013. Solo ha superado esta cifra dos veces en su historia. [img:TwIUioC3i]

Esta es la tercera semana consecutiva en la que el S&P 500 cierra con una subida del 3% o más. La última vez que ocurrió fue en junio de 2020, septiembre de 1982 y septiembre de 1940. [img:8VsE5NpPw]

El sector tecnológico fue el mejor de la semana (junto con el de consumo discrecional), mientras que las acciones del sector energético fueron las más golpeadas: [img:nj-SO3aS7]

El posicionamiento ha sido clave en este movimiento semanal: Según PB, los fondos de cobertura han vuelto a comprar acciones de Mag7 este mes, aunque el posicionamiento se mantiene muy por debajo de los niveles máximos alcanzados a principios de 2016. [img:cGV35F2Md]

La relación posiciones largas/cortas de los fondos de cobertura se sitúa en el percentil 3, un poco por debajo de la que alcanzamos durante la liquidación de Liberation. El margen para el re-apalancamiento parece prometedor. [img:kHxPiUt8S]

Esto significa que los fondos de cobertura están ahora desesperados, persiguiendo acciones en un pánico casi ciego, lo que según UBS explica por qué el miércoles se registró el mayor volumen de call de 2026. [img:fnAuUclFO]

Curiosamente esto, es la primera señal de euforia observada “hemos experimentado un repunte rápido y agresivo. Comienzan a aparecer algunos indicios de persecución/sobrecompra”; véase el volumen de opciones de compra de QQQ, que está cerca de alcanzar un récord... [img:ypTqakk0x]

Parece que un retroceso a corto plazo probablemente sería lo más saludable para este mercado, pero la tendencia general alcista parece difícil de contrarrestar. Los CTA siguen también con presiones compradoras:

Los sistemáticos han comprado aproximadamente 135.000 millones de dólares en futuros sobre índices globales en las últimas dos semanas; en igualdad de condiciones, deberían comprar otros más de 50.000 millones esta semana. [img:AaGLRhu3I]

Concretamente en EEUU, los CTAs están ahora largos en unos 10.000 millones de dólares en el S&P 500 y comprarán otros 23.000 millones esta semana (tras haber comprado 33.000 millones la semana pasada semana). [img:pXmZF313W]

La mayor intensidad de demanda por parte de este grupo ya ha quedado atrás. Pero todavía se mantiene... Además los fondos sistemáticos de control de volatilidad también ayudarán.

Según Tier1Alpha: Se prevé que los fondos de control de volatilidad sean compradores netos en 3 de los 5 días de negociación de esta semana, asumiendo que los dealers mantengan bajo control la volatilidad realizada. [img:sslYzTKLG]

Evidentemente, se necesita permiso del conflicto de Irán, pero salvo que haya una gran noticia, parece que el foco ahora pasa a los RESULTADOS EMPRESARIALES. La presión sigue impulsando al alza y los movimientos del mercado dependerán de esto:

Esta semana presenta el 24% de la capitalización bursátil del S&P 500, la segunda semana más intensa de la temporada de resultados del primer trimestre, con una marcada tendencia hacia los sectores de servicios de comunicación, energía e industria. [img:GnSdGHN9F]

El consenso espera que los beneficios aumenten un 12% interanual... Sin duda, un objetivo ambicioso, pero no imposible: [img:O5q71bUTw]

Tiene truco, porque dependerá de unas pocas compañías que se logre ese objetivo: [img:cU_nfJzHO]

Por lo tanto... Y con permiso del conflcito de Irán, los mercados van a estar pendientes principalmente de la situación del software y la amenaza de la IA. Además... El 20% del crédito privado está expuesto a empresas de software. [img:RInJFvTx3]

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