Bajo la aparente calma del mercado, se está gestando un fenómeno que no veíamos desde 2000 y 2021. ¡La actividad especulativa ha repuntado con fuerza! ¿Señal de FORTALEZA o ADVERTENCIA? Veamos los detalles clave. [img:FVcsGk5e_]

Hace tan solo 9 días detallabamos la situación de mercado: Había alguna señal de agotamiento, pero si no se perdían niveles clave no había razones para preocuparse. Desde entonces, se ha observado una clara (e inesperada) rotación de mercado. x.com/misterpuertas/status/1945438346940948528

Analizando la proporción del valor negociado en: - Acciones no rentables - Penny stocks - Acciones con múltiplos EV/ventas superiores a 10x Podemos observar que se sitúa en el quintil superior de actividad especulativa desde 1990. [img:C7Mr6cX80]

El múltiplo EV/ventas promedio de las 50 acciones con mayor volumen hoy es de 8x. Salvo en 2000 y 2021, nunca se había registrado un nivel tan elevado. Un termómetro claro del apetito por crecimiento, sin mirar valuación. [img:RU1h-g--O]

En paralelo, la actividad en derivados también muestra señales: Las opciones de compra (calls) representaron el 61 % del volumen en el último mes. Comparado con un promedio de 20 años del 55 %, es el segundo valor más alto en una década fuera del periodo 2020–2022. [img:T02mFeG-W]

Fijese, eeste lunes las opciones call han llegado a representar casi el 70% del volumen total de mercado… No se veía este nivel desde los días de memes de 2021. [img:Rka9uAmBW]

Históricamente, este tipo de dinámicas ha tenido consecuencias: Retornos positivos a corto plazo, pero desempeño inferior a la media a mediano plazo. Y en muchos casos, correcciones significativas. [img:hGjIJz5Pe]

Datos recientes de posicionamiento y datos internos del mercado indican el potencial de que estas rotaciones recientes continúen. De hecho, la amplitud se ha vuelto mucho más positiva en las últimas sesiones... Aunque haya voces de alarma por la elevada concetracción. [img:nmPEVXxUX]

Observe... Más de dos tercios de los miembros del S&P 500 están por encima de su media móvil de 200 días, marcando un nuevo máximo en lo que va de 2025. Esto no me parece de amplitud negativa. Vía Kevin Gordon [img:Cc_F7-vRe]

Algo que se observa es una elevada complacencia en los principale síndices... El SPX encadena 26 sesiones sin una caída mayor a un 1%. [img:pNj_VueOI]

El Nasdaq ha registrado su 64.º día consecutivo por encima de su media móvil de 20 días, la racha más larga desde la burbuja de las punto com. [img:hjE-XYJdN]

De momento todo fluye: los CTA están comprando y respaldan el impulso. Pero si la volatilidad repunta bruscamente — sorpresas con aranceles o estacionalidad negativa—, podrían revertir posiciones rápidamente, amplificando cualquier corrección. [img:E_u9fTMqz]

La Call Wall en 6400 actúa como resistencia clave. El desequilibrio de los dealers, en su nivel más alto del año, incentiva ventas en las subidas. Con tanta concentración de gamma, los flujos de cobertura podrían frenar el precio. Vía @JuanJesusMontoy [img:fQDSAEJZL]

Por abajo, los niveles se comprimen y el rango entre 6.280 y 6.300 puntos actúa como gran soporte. Para más detalles: t.me/misterpuertas