Ayer presentó resultados Nvidia... Fueron RÉCORD, aunque el mercado no lo está reflejando en este momento (-3%) Superó las estimaciones más ambiciosas de ingresos y previsiones futuras. Aquí un pequeño comentario sobre los earnings:

Con estimaciones que apuntan a un gasto de hiperescaladores en IA de $667.000M en 2026 (+62% YoY, tras +73% en 2025), la pregunta no era si cumpliría. La cuestión era si superaría el listón extraordinariamente alto que el mercado le exige. Y lo hizo. [img:w2WFFiXmO]

• BPA ajustado: $1,62 vs $1,53 esperado • Ingresos: $68.130M (+73% interanual) La sorpresa positiva de+$2.200M sobre los $65.910M estimados fue una buena señal. Refuerza la visibilidad del ciclo de inversión en IA. [img:tjetb3Qg8]

El eje son los ingresos de "Data Center": • Ingresos: $62.310 millones (+75% interanual) • Consenso: $60.360 millones Desde la irrupción de ChatGPT, el negocio de Data Center ha crecido aproximadamente un +1.200%. [img:1z9zN3eOJ]

Rentabilidad y generación de caja: • Margen bruto ajustado: 75,2% (vs 74,7% estimado) • Flujo de caja libre: $34.900 millones, casi +$20.000 millones interanual [img:S32SkMRH3]

Para el próximo trimestre: • Ingresos entre $76.440 y $79.560 millones • Punto medio: $78.000 millones • Consenso: $72.780 millones La guía supera ampliamente las expectativas del mercado, con una diferencia superior a $5.000 millones frente al consenso. [img:f8NaFvFvR]

Se espera: Margen bruto ajustado: 74,5%–75,5% Gastos operativos ajustados: ~$7.500 millones (por encima de estimaciones, reflejando reinversión en capacidad y desarrollo). La guía no incorpora ingresos de Data Center en China.

Jensen Huang subrayó: • Crecimiento exponencial de la demanda de computación • Competencia entre clientes por asegurar capacidad • Fuerte adopción empresarial de agentes • Relevancia de Grace Blackwell con NVLink en inferencia

Riesgos a considerar • Cuentas por cobrar: $38.466 millones (vs $23.065 millones el año anterior), incremento significativo. • Concentración: cuatro clientes representarían más del 60% de los ingresos. • Restricciones regulatorias de EE. UU. que afectan ventas en China.

El trimestre fue sólido en todas las métricas relevantes: ingresos, márgenes, generación de caja y guía. Mientras el CAPEX en inteligencia artificial se mantenga, Nvidia continúa posicionada como el proveedor clave de infraestructura crítica del ciclo.

En cuanto a reacciones... Ayer tras resultados sus acciones alcanzaron los 200$... Sin embargo no logra aguantar y hoy cae más del 4%. Aunque sigue en el rango lateral de los últimos meses: [img:YzmYJCSMZ]

El movimiento de Nvidia no es algo aislado... Es la compañía más importante del SPX y como vemos, está lastrando al índice que cotizan prácticamente en rango lateral en los últimos meses: [img:qnLnbdjyb]

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